סקירה שבועית 02.02.2020

שלום ובוקר טוב,

 

בהלת הקורונה אולי ספקה לנו את מימוש הרווחים שחיכינו לו, נראה כי חלק מהמשקיעים מתמחרים באופן לא מדויק את השפעה הנגיף על הכלכלה העולמית. המשקיעים/לקוחות הלא מנוסים או מתוחכמים רצים לפוזיציה של הגנה. להערכתי בקרוב מאד יחלו פדיונות של קרנות נאמנות (לרוב בארץ הן מעורבות) דבר אשר יגרום להמשך ירידות בימים הקרובים, לכן להערכתי יש לעקוב מקרוב ולראות אם המכירות יוצרות הזדמנויות. בתחום אגרות החוב נראה כי בארצות הברית מגלמים 2 הורדות ריבית בהסתברות של 90% , גם אם תהיה הורדה אחת ניתן להרגיש בנח עם הגדלת המח"מ.

 

 

ארצות הברית:

- אוניברסיטת מישיגן בדקת את השפעת האירועים הגיאופוליטיים האחרונים ( מתיחות עם אירן, נשיא במשפט, וירוס קורונה) על הצרכן האמריקאי, התוצאות הראו כי אין כל השפעה, למעשה הנתונים הראו עליה בינואר של המדד ל99.8

 -הסתברות ל2 הורדות ריבית במשק האמריקאי עלו ל90%.  להבנתי הורדה אחת לפחות תהיה השנה

- GDP השנתי הסתכם ב2.3%

- מדד הזמנת מוצרים עלה ל2.4% במהלך דצמבר בעיקר כתוצאה מביקוש של ציוד ביטחון. בניכוי הביטחון המדד ירד ב2.5%

- מכירות בתים חדשים עלה ב-10.8% בכל 2019 – כתוצאה מרביות משכנתה נמוכות.

- נכון לעכשיו החברות מדווחות על הרווחים וביצועים מאד יפים – במיוחד תחום הקמעונאות המקוונת

 

בעולם:

- בריטניה – יצאה באופן רשמי מהאיחוד האירופי. נראה שהעולם מתרגש יותר מהקורונה מאשר היציאה עצמה.

- סין – הממשל הודיע כי יתמוך כלכלית ויספק אשראי לחברות אשר נפגעות כתוצאה מנגיף הקורונה.

 

נקודה למחשבה – בעת פגישה עם לקוחות אני תמיד מסביר ומראה כי הנתונים מראים כי בכל 18 חודש ישנם 2 גלי עליה וירידה. תמיד אבל תמיד ישנה סיבה אחרת לירידה ובכל פעם ההסבר מתואר (בתקשורת ובעיניי לקוחות) כחמור יותר מקודמו ושהכול נעצר. פתחו את הגרפים וראו 30 -50 שנה אחורה ונראה כי החיים ממשיכים ומי שיוצא מהשוק נכנס אחר כך ומשלם יקר.

 

בברכה,

אסף חובב

סמנכ"ל שיווק פריוריטי קרנות גידור וניהול נכסים

מנהל השקעות

מס' רישיון 11050